【午評】降準消息刺激 商品大面積上漲:尿素期貨大漲4%創5個月新高 錳硅、PVC漲超3%

2022-11-24 11:30:56 來源: 同花順期貨通

  降準消息刺激,商品大面積飄紅上漲;尿素期貨大漲4%,價格創5個月新高,錳硅、PVC漲超3%,焦炭、焦煤、滬銀、純堿等漲超2%。歐盟對俄油限價消息影響,原油大跌4%,低硫燃油大跌2%。

  【行業要聞】

  中信證券:預計12月降準落地可能性增大

  中信證券研報認為,11月23日國常會上提及降準,歷史上國常會言及降準后,降準落地往往出現在8到12天后,預計12月降準落地可能性增大。降準作為政策工具之一,為鞏固經濟回穩向上態勢、做好年末經濟工作提供適宜的流動性環境。后續債券市場仍然面對疫情發展、寬信用政策落地、流動性緊平衡、基本面曲折修復的主邏輯。

  中金:預計降準幅度0.25-0.50ppt 落地時間可能在12月上旬

  中金公司601995)研報指出,信貸工作座談會強調“主動靠前發力”“擴大中長期貸款投放,推動加快形成更多實物工作量”,政策信號明確。今年5月、8月兩次信貸座談會召開后,當月貸款投放量均明顯超出市場預期,我們預計11-12月也有望實現信貸同比多增。我們認為此次國常會提及降準旨在配合支持年底信貸發力,緩解近期流動性波動帶來的干擾。我們預計降準幅度0.25-0.50ppt,落地時間可能在12月上旬,釋放資金5000-10000億元,不排除部分置換12月16日到期的5000億元MLF。近期信貸重點支持的領域可能包括房地產、基建、制造業、設備更新、小微企業等。

  石油價格上限對俄羅斯財政收入幾乎沒有直接影響

  5名直接了解采購情況的業內消息人士表示,G7集團提議的65―70美元/桶俄羅斯石油價格上限不會對俄羅斯的收入產生直接影響,因為這與亞洲買家已經支付的價格基本一致。根據俄羅斯財政部的數據,今年石油和天然氣出口預計將占俄羅斯收入的42%,達到11.7萬億盧布(1960億美元),高于2021年的36%,即9.1萬億盧布(1520億美元)。兩名消息人士稱,一些印度煉油廠為購買俄羅斯烏拉爾原油,支付的價格相當于較國際基準布倫特原油折讓約25―35美元/桶。這意味著烏拉爾原油價格將為50至60美元/桶,低于上限,也意味著對俄羅斯實施制裁的國家的西方航運公司和保險公司將能夠為運輸俄油提供服務,而不必擔心受到制裁,俄羅斯也不需要兌現其停止向遵守價格上限的買家供貨的警告。

  唐山、邢臺、天津等地部分鋼廠對焦炭采購價格上調100-110元/噸

  據焦聯資訊,今日國內焦炭市場穩中偏強運行,唐山、邢臺、天津等地部分鋼廠對焦炭采購價格上調100-110元/噸。供應方面,近期多地疫情散發,部分地區靜默管理,部分焦企原料煤調運吃力,有加大限產的情況,區域內焦炭供應稍顯緊張。由于利潤虧損,產地焦企開工情況一般,出貨順暢,廠內幾無庫存壓力,對后市看漲情緒較強,現山西地區主流準一級濕熄焦報2250-2350元/噸。

  【機構觀點】

  累計漲16%!純堿創5個月新高為何如此強勢?

  純堿價格持續飆升,今日大漲2%,創出5個月新高;自11月以來,純堿從2300點漲至2700點附近,累計漲幅達16%。而玻璃卻維持弱勢,價格處于1400元/噸附近。

  6月中旬開始,交割庫和玻璃企業重堿庫存持續下降,堿廠庫存也沒有累起來。從持續一年的全行業去庫,并去庫到低位來看,純堿就是一個有供應缺口的品種。

  天風期貨稱,純堿01合約的基差已經修復,同時輕重堿價差也有所修復。最值得關注的是,11月初以來的上漲,玻璃現貨價格是跌的,純堿現貨價幾乎是平的,沒有出現純堿期貨和現貨共振,也沒有出現純堿和玻璃的共振,那么我們覺得這個行情不夠穩健。尤其是今年玻璃行業虧損嚴重,現金流較少,可能導致玻璃廠春節前儲備純堿量偏低。

  對于后市,瑞達期貨002961)建議純堿震蕩偏多思路對待。近期企業裝置故障增多,國內純堿產量減少,純堿企業待發訂單小幅度增加,國內企業庫存整體減少,企業庫存處于偏低水平。需求方面,下游需求相對穩定,原材料庫存不高,對于預期偏謹慎態度,維持按需采購,貿易商出貨不溫不火,局部情緒改善,成交一般,短期預計震蕩為主。盤面上,SA2301合約小幅收漲,期價上破前期阻力,短線關注2700位置壓力,日內震蕩偏多思路對待。

  光大期貨:尿素破位上漲 短期維持偏強

  貨源緊張導致現貨不斷上漲,化肥氮肥國儲、海外出口、復合肥補庫等方面支撐需求走強,供給方面保持穩定,考慮到高價位現貨抑制下游需求,短期尿素維持震蕩偏強,追多需謹慎。

  現貨價格本周持續上漲,但目前漲幅有所放緩,期貨價格向現貨價格靠攏。需求端來看,一是氮肥國儲面臨關鍵時點,檢查在即,存在補庫預期;二是出口訂單有預期回升,前期印度、巴基斯坦、埃塞尿素招標,當前貿易商積極備貨,支撐價格走強;三是下游復合肥補庫,采購持續推進,市場成交較為樂觀。供給多空交織,氣頭企業降負推遲、山西地區企業復產推遲,短期受后者影響更大,山西煤頭企業前期停產,受不可抗力因素影響,復產推遲,疊加運輸受阻,尿素供給增量不及預期。整體來看,尿素貨源短期維持緊張態勢。

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